As Bolsas de Valores 04

Atribuições

JAMQ

          As bolsas de valores têm múltiplas atribuições na economia. Entre elas, podemos destacar a capitalização ou levantamento de fundos para negócios, a mobilização das poupanças para investimentos, a facilitação e o aumento do crescimento das companhias, a divisão dos lucros, a governança cooperativa, a inclusão dos pequenos investidores nos grandes negócios, o financiamento dos projetos dos governos e como termômetro da economia.
          Como promotora de capitalização ou como canal para levantamento de fundos para negócios, as bolsas de valores atuam permitindo que as companhias ofereçam cotas e ações no mercado público de investidores e, com as vendas, levantem fundos e promovam a expansão de capital necessária para financiar seus investimentos.

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          As bolsas de valores mobilizam as poupanças para os investimentos quando o gestor de um fundo de poupança realoca o capital que seria consumido ou mantido em ócio nos bancos para o financiamento das necessidades das companhias e organizações. Isso traz vários benefícios para econômica em diversos setores, como a agricultura, o comércio e a indústria, resultando em um crescimento econômico mais forte e sólido e num nível maior de produtividade para as empresas. Contudo, a alocação dos recursos da poupança é um desafio para o gestor que deve avaliar os riscos envolvidos no investimento e os prazos para resgate.
          As companhias, através das bolsas de valores, podem expandir seus negócios, linhas de produtos, canais de distribuição, melhorar sua reserva de capital, diminuindo a volatilidade, ou, ainda, adquirir os ativos de outros negócios, com uma proposta de compra ou fusão. As operações de crescimento por aquisição ou fusão, notadamente, são comumente feitas através do mercado de ações por conta da facilidade que esse meio oferece para a concretização desse tipo de negócio.

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          Os investidores de ações profissionais e casuais, através dos dividendos e das flutuações nos preços das ações, podem auferir lucro sobre a atividade produtiva das empresas inseridas no mercado de ações. Esse mercado que existe ‘sobre’ o mercado produtivo trabalha com valores associados à saúde das empresas e à demanda pelas suas ações e proporciona a partilha das riquezas.

É possível fazer fortuna através das bolsas de valores

           A oferta de cotas e ações nas bolsas de valores promove, também, a gestão compartilhada das companhias (governança corporativa). Isso quer dizer que, por terem um amplo e variado escopo de proprietários, as companhias tendem a melhorar sua administração e eficiência para satisfazer às demandas dos seus acionistas. Por isso, alega-se que as empresas públicas (cujas ações pertencem ao público em geral e são negociadas em bolsas públicas), têm um melhor gerenciamento que as privadas (cujas cotas não são negociadas publicamente e que pertencem aos fundadores e familiares ou à um reduzido grupo de investidores).
          Essa tendência, no entanto, não é uma garantia e há vários exemplos de empresas públicas que foram mal administradas (Parmalat (2003), Lehman Brothers (2008), GM (2009)). Contudo, quando um grupo de gestores não administra bem a companhia, por, falta de ética, de habilidade gerencial ou outro motivo qualquer e essa falha se torna conhecida pelo mercado de ações, as cotas da companhia tendem a perder valor. Seus acionistas, então, são penalizados com prejuízo pelo declínio no preço da sua propriedade e normalmente demitem os grupos de administradores incompetentes.

          As bolsas de valores também criam oportunidade para que os pequenos investidores participem de grandes negócios uma vez que, diferentemente de abrir uma grande empresa ou adquirir uma companhia inteira, a negociação de ações permite que grandes e pequenos investidores atuem comprando o número de cotas que seu volume de capital permitir.
          Além disso, as bolsas de valores servem de credores para os governos oferecendo os títulos da dívida pública aos investidores. Com esses empréstimos, os governos podem financiar seus projetos públicos, como saneamento, habitação, infra-estrutura pesada, entre outros. Esse mecanismo evita que os governos tenham que criar mais impostos e taxas para seus cidadãos para arcar com os custos dos seus empreendimentos, amortizando, assim, o impacto dos gastos do Estado.
          Finalmente, as bolsas de valores são um ótimo termômetro econômico que indica, de acordo com o valor das ações e com o volume negociado nos pregões, as tendências do mercado. Isso porque os preços das ações oscilam dependendo das forças do mercado (oferta e demanda) e tendem a acompanhar o ritmo da economia, refletindo seus momentos de retração, estabilidade ou crescimento. Uma recessão, depressão, ou crise financeira, por exemplo, pode levar a uma queda (ou quebra) do mercado. Desta forma, o movimento dos preços das ações das companhias e, de forma ampla, os índices das bolsas são um bom indicador das tendências da economia.
          Essas são as principais atribuições das bolsas de valores. Vejam, na próxima postagem, um pouco sobre seu funcionamento.

          Veja as outras postagens sobre o tema: Parte 1, Parte 2, Parte 3, Parte 5 e Parte 6